财务是个真实的谎言（珍藏版） pdf 免费 在线 网盘 下载

财务报表是在企业会计准则允许的范围内，依照企业自身情况选择一系列合理假设，对财务数据进行适当调整而形成的。财务严格说来是“做账”，具有一定的弹性，是“真实的谎言”。

本书作者将自己多年的跨国财务经历，以风趣、幽默、富含哲理的实例、事例、故事，精彩呈现。书中描述了财务基本知识、财务实务操作、财务战略、财务智慧、财务数据的弹性，以及弹性背后的财务思想实质。

来自真实职场中的财务智慧，上班途中、下班之后、无聊的会议上、临睡前的片刻，随时随地，你都可以拿出来读一读，瞧瞧热闹，看看门道。

书中每一章节的内容互相关联，但又自成体系，相对独立，你可以从任一章节拿起，也可以在任一章节放下。

精彩推荐

前言

第1章 财务是个真实的谎言

为什么财务报表总被认为是假的？利润真的存在吗？财务真是现实中“真实的谎言”吗？如何识别虚假财务信息？ 世界上最大的谎言/2

给财务一个假设，它可以把地球撬起来/5

数字的弹性/8

第2章 资产的误解

如果你知道了谎言是怎样形成的，谎言就不再是谎言了。 是真佛说家常话/11

整个中国都在做假账？/14

你也是一个负资产吗/15

过期的凤梨罐头/17

“没有资产，就是最大的资产”/20

每一个人都是一个品牌/20

吴宇森的鸽子/23

轻资产战略/25

最令人头痛的流动资产/26

中国人的信用问题/28

出口信用管理/30

戴明博士的鸡蛋库存管理/31

最昂贵的流动资产/33

啤酒游戏的财务意义/34

我的“大概齐”管理方法/35

第3章 负债者言

利用财务杠杆负债经营是借鸡生蛋的好办法，也是华尔街最推崇的致富工具。连“垃圾债券”都有可能换来真金白银。不过，财务杠杆尽可能不要最大化。 分清资产与负债/38

飞行里程也是负债/40

财务杠杆就是用别人的钱赚钱/41

负债的结构性问题/43

“垃圾债券”的故事/44

负债的人生/46

第4章 所有者权益

所有者权益在商业开始的时候就叫做资本。资本像幽灵一样在世界上四处徘徊，在寻找任何可以增值的机会。

资本和创业/48

亚马逊公司的故事/50

第5章 收入的实现 大半假账都与收入实现有关。收入实现在形式上要符合一些基本原则，实质上要具备真正的商业意义。一句话，实质重于形式。

收入不等于现金/54

创意会计中的真假收入/59

第6章 话说成本 有什么样的目的，就有什么样的成本。做正确的事是战略成本，把正确的事做正确是执行成本。成本最小化从来不是企业存在的目的，也不是成本管理的宗旨。

形形色色的成本/62

不要卖给我任何东西/64

罗斯•佩罗的EDS/67

“我们没有流血，却都已牺牲”/69

“一茶一坐”的故事/70

小老树的故事/72

视执行成本如胆固醇/73

成本中心/74

电子商务和亚马逊/75

1瓶蒸馏水值90元？/76

谷子和市场费用/77

目标成本/79

标准成本/80

机会成本/81

资本成本/82

客户成本/83

质量成本/84

研发成本/86

沉没成本/88

边际成本/90

第7章 现金为王

现金如同人类生存环境的第五元素。很多时候，现金流比利润还要重要。企业不会因为没有利润而破产，但是会因为没有现金而倒闭。

《绿野仙踪》的真正意义/93

赢利的公司怎么会破产/94

“八个坛子七个盖”的现金流管理/96

第8章 财务的十诫

财务的戒律影响的不仅是财务报表，潜移默化中也决定了财务人的性格和意识。

《十诫》的故事/99

财务的戒律/102

主体原则/104

配比原则/106

历史成本原则/107

充分披露原则/108

保守原则/110

只肯锦上添花从不雪中送炭的银行/114

保守沉淀在财务的血液里/114

第9章 罗生门下的财务报表

如何探究事实的真相？罗生门下的疑问永远存在。不同的财务报表从不同的视角去接近真相，它们之间又是钩心斗角，互相制约的。

罗生门的故事/116

大清真寺里的利润表/118

利润表管理/120

海盗时代的资产负债表/122

专业人士看资产负债表/122

资产负债表背后的文化/124

从管理利润表到管理资产负债表/125

从蓝色包袱账到现金流量表/126

管理现金流量表/128 三大报表的钩稽关系/130

解读财务报表/131

第10章 生死比率

比率分析是一种最有效的财务分析方法。也许比率分析难以帮你找到问题的正确答案，但是它能够帮助你问出正确的问题。

速率杀人/134

不比不知道/135

最常用的四种比率/136

比率问题/141

第11章 智慧是知道下一步做什么

计划是智慧的表现。下一步做什么不是“因为这样，所以那样”的结果，而是“为了那样，所以应该这样”的目的。

救赎的故事/143

下一步该做什么/144

斗智斗勇编制预算/146

打破预算/147

第12章 回到未来

回到未来的重要标志是货币的时间价值，这是财务最重要的原则之一。

荷塘叶色的复利计算/150

百万富翁和按揭买楼/152

用钱赚钱的幸福生活/154

公司价值/155

怎样卖出最贵的价格/158

第13章 风险和回报

吃好还是睡好是一种风险和回报之间的选择。对冲可以帮助冲淡风险，但是更重要的是要知道自己在做什么。

吃好还是睡好/160

量化风险/163

对冲现象/164

索罗斯的对冲交易/165

“危机”=“有危险的机会”/167

投资组合/168 内部风险控制/170

十年之后的《萨班斯-奥克斯利法案》/173

尼克•里森事件和两千年前的扁鹊/174

第14章 “会计，当而已矣”

中国最伟大的人做过会计，他说会计应该适当，不要过激。企业的发展也是这样。财务的智慧存在于一系列矛盾的平衡关系里。

贪婪的华尔街/176

子曰：“会计，当而已矣”/178

瑞典的森林/179

第15章 做个具有财务智慧的人

这是一条漫长的寻求智慧的路。智慧如同大海一样，它从容恬淡，生生不息，绵延不绝。

从专业到跨业/182

从数黑论黄到决胜千里/182

从骑墙到平衡/183

从被动保守到主动积极/184

从我到国王/185

从聪明到智慧/185

后记/187

钟文庆

1968年出生，大学时代曾就读于上海交通大学、复旦大学和美国休斯敦大学。

钟文庆曾经担任施乐公司、美国电子数据系统公司、美国品食乐公司以及世纪远景公司财务总监，曾任沃尔沃建筑设备产品线及中国区首席财务官、沃尔沃建筑设备公司国际区副总裁。此外，还曾负责过市场、销售以及人力资源等工作。他在数十年的财务管理实践中，积淀了深厚的财务智慧。

2004年，钟文庆与6位朋友一起在上海创立了CFO俱乐部，以分享CFO在中国的成长之路，倡导建立一个无疆界的财务世界。

著有《悲情施乐》、《财务管理》以及《我的财智影院》。

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马克思把商品的价值划分为三类，就是固定资本，可变资本和剩余价值，把利润定义为剩余价值与固定资本和可变资本的比率。如果使用更多的机器即固定资本和更少的工人即可变资本的话，分母增大，比率即利润率将会减少。这与我们现在理解的通过对固定资产的投资增加利润率的常识相违背。其中的根本原因是，两个利润率的概念不同，现代企业定义是利润率是利润和销售额的比率，与机器和工人没有直接关系。

从法律的角度而言，真实有边界，谎言也有边界。

主动是人生的一种态度，它让你遇到变化时提早一步做准备，能使你有机会掌握自己的命运，主动引领变革。”

最能衡量股东利益的标准是股东权益报酬率（return on equity），简称为ROE，其计算公式的分子就是利润，分母是所有者权益即净资产。

市盈率计算公式的分子是每股的价格，分母是每股的利润，也称每股收益。

财务报告是一种真实的谎言，这种谎言与生俱来，是财务的原罪。所有的财务报告都是建立在一系列假设和估计基础上。没有这些假设的前提，财务报告就无法存在。

现代管理的核心之一是量化管理，不能量化的东西就无法分析，无法分析的东西就不能管理。但历史并不是都可以轻易准确量化的。要量化就需要假设、估测以及个人的主观判断。为了达到这一目的，国际通用会计准则不得不将一些通用的假设合法化，认定这些假设是可以接受的或者说是通用的。

做账的确有很多技巧，比如财务报表里的折旧、预提、分摊、递延、减值准备等都存在人为的假设和判断。

财务的所有词汇，其实归纳起来只有七八个基本概念：资产（asset）、负债（liability）、权益（equity）、收入（revenue）、成本（cost）、利润（profit），以及金钱的时间价值（time value）。

对于投资融资来说，其核心是时间价值，就是说时间是有价值的，现在的钱比未来的钱更值钱。时间价值使传统的记账会计转变成了具有现代意义的财务管理。时间价值的背后是机会成本。一百年太久，只争朝夕。

书籍介绍

财务报表是在企业会计准则允许的范围内，依照企业自身情况选择一系列合理假设，对财务数据进行适当调整而形成的。财务严格说来是“做账”，具有一定的弹性，是“真实的谎言”。

本书作者将自己多年的跨国财务经历，以风趣、幽默、富含哲理的实例、事例、故事，精彩呈现。书中描述了财务基本知识、财务实务操作、财务战略、财务智慧、财务数据的弹性，以及弹性背后的财务思想实质。

来自真实职场中的财务智慧，上班途中、下班之后、无聊的会议上、临睡前的片刻，随时随地，你都可以拿出来读一读，瞧瞧热闹，看看门道。

书中每一章节的内容互相关联，但又自成体系，相对独立，你可以从任一章节拿起，也可以在任一章节放下。

• 作者： qiuyue 发布时间：2014-03-07 13:03:00

  以前我总是特别纳闷为什么无论做什么项目总会有财务人员参与其中，「这些会计」不懂用户不懂产品不懂业务，满口专业术语。后来逐渐知道财务智慧的通用性和财务教条背后的冷静能给业务和组织带来巨大的帮助，一个算不清楚的公司是很难有未来的。财务采取攻击性的姿态干涉业务比财务防守在报表前更有价值。

• 作者： UlquiorraCifer 发布时间：2015-11-17 19:21:52

  财会故事汇，实战派的谈吐果然不凡，会计课公司理财课能讲得如此有趣该多好

• 作者： 伊卡洛斯 发布时间：2017-04-09 19:26:39

  透彻想通→审慎判断→预见未来→当而已矣（平衡不贪婪）

• 作者： [已注销] 发布时间：2018-03-20 16:10:36

  三张表：利润表，资产负债表，现金表。四个比率：利润率，流动比率，负债权益比，ROE

• 作者： 麦机长 发布时间：2014-07-09 21:51:25

  摘要与心得：http://book.douban.com/review/6733715/

• 是真佛说家常话

  作者：我独行 发布时间：2012-05-18 23:40:02

        书好，好在作者。

     

      令我印象深刻的是本书的语言，一看就是在学过写文章的，讲专业概念却讲的这么好懂，语言简洁、平实，没什么花招、没什么毛病，对此，读者绝对要识货。果不其然，书中提及作者小时候接受过写作训练，老师姓方据说是安徽桐城派方家的后裔。

      然后作者受到良好的教育。曾就读于上海交通大学、复旦大学和美国休斯敦大学。国内国外的好学校，都有了。

      拥有国际化大公司的职业生涯，除了历任财务总监之职，还曾经在市场、销售以及人力资源等岗位工作过，专业和商业均实践丰富。

      而他写的这本书，充分地说明以上难得的经验的价值不虚。

      香港最好的作者，据说是董桥。这位老先生有个理论：写作要达到较高水平，作者应该有国学基础，又受过西学教育，能够把先进的西学思想用中式笔法写出来，读者爱看，有价值。老一辈文章好的，莫不如此，也就是“中学为体，西学为用”，此等名门正派功夫，如今几近失传。

      本书作者当然还称不上名家风范。本书也只能算是随笔，不能算多学术，它不是探讨尖端创见和理论，也没有空发议论和感情，而是讲解和分享对专业的体会，深入浅出，基本概念、先进观点、有效方法娓娓道来，借鉴性强，可读性高，他的路子使这本书很能说明问题。财务知识和智慧来自于实践，但是不是底层的接触面狭窄、缺乏悟性、缺乏系统、缺乏文化、缺乏高度的那种，而是像作者这种，你可以窥探到一种高端财务人的品格，国际化又务实、有文化不过分卖弄、渗入血液的职业审慎。我们多数人没有作者的机会、经历，因此这本书才更加值得一读再读，好好读读。

• 本书是<<我的财智影院 >>的修订版

  作者：锦衣夜行 发布时间：2009-12-21 12:28:58

  本书是<<我的财智影院 >>的修订版，在原基础上删除了一些关联性不强的电影，增加了一些实际的商业案例。买此书就可以了。

• 《财务是个“真实的谎言”》摘要与心得

  作者：麦机长 发布时间：2014-07-09 21:51:25

  更好的排版：

  https://captnotes.github.io/finance-is-a-true-lie

  注：【】部分为笔者心得，非原文摘抄。

  * 利润是判断商业的最具意义的标准。

  * 企业存在的目的就是使股东利益最大化。——彼得·德鲁克

  * 公司必须以营利为中心进行管理，如果不这么做是不可能有好的战略的。

  * 现代经济要求企业甚至可以不生产产品，但是必须产生利润。

  * 占据多大的市场份额并非想象的那么重要，利润才是关键。

  * 股东的最大兴趣实际上不是在二级市场上通过买卖股票赚钱，炒股不是目的，二级市场风险太大而且不可控，投资企业的股东最终期望的是分享经营利润，分得股利才是目的。

  * 银行依据利润的高低来决定贷款的额度。

  * 利润最大化是管理层的职责，也是所有职业经理人的成就感、荣誉感和个人报酬的最重要来源。

  * 所有的财务报告都是建立在一系列假设和估计基础上。

  * 不能量化的东西就无法分析，无法分析的东西就不能管理。

  * 商业决策根据的是个人经验加数据。

  * 要鉴别财务报告的真实程度，就要了解财务数字背后的假设。

  * 沟通是合作的关键。

  * 富人之所以富是因为他们比那些挣扎于财务问题的人在这个方面拥有更多的知识。

  * 简单才能实用。

  * 如果你觉得复杂，一定是你把它想复杂了。你之所以会把它想复杂，是因为你没有想通那些最基本的概念。

  * 商业管理的本质归根结底可以说就是资产的管理。

  * 对于投资融资来说，其核心是时间价值，时间价值的背后是机会成本，时间价值是一切财富神话的秘诀。

  * 沟通的真谛并不取决于你认为你自己说了些什么，更多时候取决于对方听进去了什么，或者说取决于对方认为你说了些什么。

  * 资产从存在起就不纯粹只是为了记录历史。

  * 折旧年限的更改会直接导致利润表上利润的变化。

  * 土地在财务上是唯一永不计提折旧的资产。

  * 品牌权益是品牌的资产（增值）减去负债（贬值）后的净值。

  * 企业的管理问题只有3%是可以衡量的，97%是无形的，无法用数字来准确统计。企业的管理体系和企业文化也是一种无形资产。——威廉·爱德华兹·戴明

  * 每一个人都是一个品牌。经营好自己的品牌就是经营好自己的未来。

  * 财务的基本原则要求客观、保守、一致。

  * 无形资产只有在企业成立、出售、上市、增资扩股或与人合作时，通过溢价的方式来体现。

  * 企业在管理无形资产时，要尽量申请专利、著作权、商标权等法律保护形式，同时加强商业秘密、技术秘密的保密措施。

  * 麦肯锡认为中国企业需要加强五大能力建设：

  *

  * 卓越的财务能力；

  *

  * 特质透明的财务和会计制度、预算流程、财务分析、资本筹集和优化以及轻资产战略；

  * 强大的运营能力；

  * 出色的营销能力；

  * 杰出的战略能力；

  * 优秀的人才吸引和培养能力；

  * 轻资产战略，是针对企业的资产回报率来说的。在利润不变的情况下，资产越少，分母越小，资产的回报率自然会越高。轻资产战略是实现投资高回报的有效手段。

  * 要实现轻资产战略，最重要的是拥有优质资产以及无形资产，这是实现高额利润的保障。

  * 资产重组的目的并不是要一味增大资产总额，而是要拥有更多的优质资产，要提高资产的回报。

  * 在所有的资产中，最难管理的是应收账款，最昂贵的则是存货。

  * 销售周期只有在应收账款全额收回后才真正结束。

  * 利用5C标准建立客户信用评估体系。5C指客户做人的品质（Character）、还债的能力（Capacity）、拥有的资本（Capital）、可能的抵押品（Collateral）以及整个经营环境（Condition）。在所有C中第一个C最重要。

  * 人在最不设防的时候本性最容易流露。

  * 在品质上穷人的信用更值得信赖。

  * 信用归根结底是人的一种选择，是一种习惯，是广义上的客户关系。

  * 盘点的目的一是为了核对数量，如果实际数量比账上少了，属于盘亏，就要调整进入利润表报损；二是为了观察质量和价格，现在的财务报告都开始要求预先计提存货跌价准备。

  * 存货的出现是以现金的消失为代价的。如果能够有效管理库存成本，在销售收入不变的情况下，可以轻易地增加至少2%的净利润。

  * 由于财务保守原则的要求，库存升值并不确认，只有在交易发生后，增值部分兑现了才能以利润的形式被确认在财务报表里。

  * 谁的流动性好，谁就有可能生存，并且当危机过去时，有可能第一个复苏。

  * 最终消费者真正愿意购买的是产品的功能和价值，至于产品在生产过程中出现的搬运、超量生产、仓储资金占用等都不会给客户带来任何额外的价值，将这些成本塞进价格里让客户买单本身就不合理。

  * 财务杠杆尽可能不要最大化。

  * 所有的资产都有可能转化成负债。

  * 负债是企业对外部承担的经济义务。

  * 优质负债的成本即利息低，不良负债的成本即利息高。所谓高低的参照物，就是赢利效率。

  * 在生产经营过程中，利用大规模批量生产的方式可以摊薄一些固定资产，这种方式叫经营杠杆。这种效益就是规模效益，是企业做大的动力之一。

  * 财务杠杆在增加预期收益的同时也增加了风险。

  * 财务杠杆并不需要最大化，原则上适可而止。

  * 资本结构管理的一个重要前提是企业对未来销售的预测，因为销售额的较小变化会导致税后净利润的较大变化。

  * 如果预计到未来销售额会有很大增长时，可以采用少发行股票，多发行债券的方法，使企业的税后净利润有较快的增加；如果未来销售不会有较大增长时，则应该少用债券、尽可能使用股权融资即发行股票。

  * 长期负债一般用以购买长期资产，短期负债用以支付短期的流动资产的需要。

  * “垃圾债券”是指在投资级以下的债券，即在标准普尔和穆迪的信用等级里从BB级到CCC级的债券，它的特点是风险大，信用没有可靠保证，但是收益高。

  * 如果公司收入的增长速度不及员工人数的增长速度，这家公司将没有能力可持续地发展下去。

  * 按照财务保守原则的审慎要求，在可能获得的利益和可能发生的损失之间，宁可承认可能的损失而不相信可能的利益。

  * 要创业，不仅人缘要好，而且文笔也要好，要会写故事。

  * 在财务意义上，收入的严格定义是指企业因为提供产品和服务儿实现的所有者权益的增加。

  * 根据权责发生制，企业收入的实现需要满足一下5个基本条件：

  *

  * 要有合同，即法律意义上的协议；

  * 协议里要有明确的金额；

  * 产品提供或服务完成，买房的责任履行完毕；

  * 确信欠款能收回；

  * 产品或服务的成本能明确记录。

  * 【钱没到手，说什么都是虚的。】

  * 在小鸡还没有孵化出来之前，先不要忙着数以后可能收获多少鸡蛋。

  * 企业销售收入的大幅增长没有引起现金和销售费用的上升，或者总是伴随着应收账款的巨额增加，则可能预示着财务造假的存在，或者公司收入质量存在问题。

  * 企业管理的关键也就是成本管理。

  * 一旦人们开始不认识同一办公大楼里的同事的时候，企业开始变得不人性，这时就需要重组。——理查德·布兰森

  * 战略是指做对的事情，战略成本是制定正确战略的代价。

  * 先找准谁是你的真正客户，然后深刻滴想透你的客户的真正需求，这样你自然就知道哪些事是对的，那些事不对，哪些该做，哪些不该做了。

  * 企业获利的根本方法不是通过产品，而是通过产品能满足客户的需求，这是战略成功的关键。

  * 没有混乱，就没有办法创新。

  * 企业小的最大好处是反映灵活，机动性强。这是小树有可能在变老之前长大的有利条件。

  * 战略制定后，接下来的关键是执行问题。

  * 做市场的第一步是找到目标客户，就是把消费者分类，从中筛选出你需要的客户。然后，研究目标客户的消费习惯，以便对症下药。

  * 商业里似乎没有最好的选择，只有最好的努力。

  * 售价 = 成本 ＋ 利润

  * 穆迪和标准普尔公司评估企业信用指数的主要参数就是负债率。较低的负债率会使企业的信用指数比竞争对手高。

  * 经济增加值是公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。

  * 由于考虑到了包括权益资本在内的所有资本成本，经济增加值体现了企业在某个时期创造或损坏了的财富价值量，真正成为股东所定义的利润。

  * 企业的目的是创造利润，更是创造客户。

  * 客户管理的一个重要原则，就是要不断地对客户进行梳理，剔除那些最差的客户。

  * 不符合要求的成本（the price of non-conformance, PONC）是指所有做错的事情的花费。

  * 符合要求的成本（the price of conformance, POC）是指为了把事情做对而花费的金钱。

  * 如果你以质量为中心来合理安排工作，成本就会被自行控制住。——菲利普·克劳士比

  * 财务里假定，沉没成本对以后的决策没有任何可量化的财务价值，因此作为费用一次性记录。

  * 投资决策失误往往是造成企业沉没成本的最主要原因。

  * 如果一个产业的沉没成本很高，就会形成进入门槛。

  * 企业不会因为没有利润而破产，但是会因为没有先进而倒闭。

  * 当一个公司没有足够的现金偿还到期债务时，就会发生债务危机。

  * 在一般的传统企业中，由于应收款和库存等的影响，现金的增长往往只是销售增长的平方根。

  * 分析一家公司的财务状况，可以先看经营现金流，因为它比其它财务数据更能说明问题。

  * 要管理好现金流，最有效的工具是制定可靠的现金流预测。所谓可靠，就是一定要考虑到最糟糕的情形。

  * 财务上用现金周转周期（cash conversion cycle, CCC）来衡量现金的周转速度。

  *

  * CCC = 应收账款回收天数 － 应付账款周转天数 ＋ 库存周转天数

  * 理论上说，CCC的天数是零最好。

  * 八个坛子七个盖，盖来盖去不穿帮就是会做生意。——胡雪岩

  * 生命只有通过不适应、受挫和痛苦才升华到关于自身的意识和科学。——米歇尔·福柯

  * 当收入确认时，只有与之相关的成本和费用才能确认。另外，当收入确认时，与此相关的成本和费用必须同期确认。违反这两条中的任意一条，都无法准确测算实际利润。

  * 预提本身往往是滋生假账的温床。另一种违背配比原则而作假的方法，就是挂账处理。

  * 一般会计准则要求在记录已经购买的资产时，要按当时购买的实际成本价格计价，这就是历史成本原则。

  * 聪明的投资者经常会利用财务报表的历史成本原则挖掘到潜在的优质资产公司。

  * 公司发行股票的时候，无论是在一级市场，还是在流通的二级市场，都必须充分披露相关信息。一级市场上的招股说明书，二级市场上的上市报告，上市以后的中报、年报，以及临时报告如收购、配股等，都要披露。

  * 片面的真理很可能是聪明的谎言。

  * 要怀疑所有的好事，要坚信世界上没有免费的午餐。

  * 好事越早说出去，多磨的可能性越大。

  * 宁可承认不确定的坏消息，也不承认可能的好消息。

  * 保守原则要求在不确定的资产评估或盈亏计算时，要充分评估到风险和损失，选择对财务结果较为不利的那一种。有不确定因素存在的时候，总是“选低收入，选高费用”。

  * 保守的财务管理的目的，是把企业的发展速度调整到一个适宜的水准上。

  * 长寿公司各有各的特点，但又有一些共同的关键要素，比如对自己的周围环境都非常敏感；公司有很强的凝聚力，员工有较强的认同感；具有宽容的文化；财务上比较保守。

  * 拿破仑认为一个战略领导人所具备的所有品质中最理想的是具备审慎的品质。

  * 人们在追述以往事件的时候，凭借的往往是自己愿意回忆的。

  * 收入 － 成本 － 费用 － 利息 － 税负 ＝ 利润

  * 企业的利润水平反映了企业经营管理的效果或者说是赢利能力，同时也是对企业经营风险的回报。利润如果低于资本成本，就是对社会资源的浪费。

  * 所有的CEO，以及所有想要成为CEO的人都必须对利润表负责。

  * 管理归根到底就是3P（People, Product, Profits）。人是首要的，利润只是结果。——李·艾柯卡

  * 利润表的费用结构往往体现了企业的战略部署和资源配置。

  * 从管理者的角度看，在利润表理，越靠近利润的费用越容易控制，越靠近收入的项目越难控制。

  * 企业的赢利状况低于期望时，有几种办法可以提高赢利状况：

  *

  * 提高销售额；

  * 减少产品成本；

  * 减少日常管理费用，最容易见效的办法就是裁员。

  *

  * 长远来看，大多数公司裁员的最终效果似乎并不如愿。大幅度削减员工常常以问题多于利润的结果告终。从人力资源管理角度来说，员工对企业忠诚的根基也发生了动摇。传统的企业人自愿或被迫地转变成职业人。

  * 专业的财务人员更偏好资产负债表。

  * 资产 = 负债 ＋ 所有者权益

  * 看资产负债表主要看资产的组成，看债务的结构，看资产与债务的关系即偿债能力。

  * 一般来说，有比较高的流动资产，相对高的净资产，足够的留存利润，相对低的负债，这样的资产负债表可以被认为是健康的。

  * 企业的内部审计一般都是从资产负债表开始的。

  * 资产负债表的缺陷在于其只反映报表当天的财务状况。过了这一天，任何事情都有可能发生。在年底或月底的时候，资产负债表可能会被操纵。

  * 财务报表管理的真正智慧往往体现在管理资产负债表上。

  * 利润表的核心是净利润的增加。

  * 管理资产负债表的目的就是在不增加收入、不减少费用的情况下，改善公司的财务状况。

  * 减少应收账款的时间，加快库存的周转期，延长应付账款的时间，这样可以在收入和费用没有变化的情况下，加速流动资金的周转，提高变现的能力，用钱来赚钱。

  * 简单的东西总是更易于管理。

  * 一般来说，企业经营活动的现金流量越大，流速越快，企业的财务基础越稳固，企业的适应能力与变现能力越强，抗风险能力也就越强。

  * 在利润和现金流之间选择的话，投资者更关心现金流。

  * 利润表的基础是权责发生制。

  * 改变会计方法一般不会影响现金流量表。一般公司制造假合同比较容易，但是要假造现金流就比较困难，因为公司的现金数字，必须与银行的公司存款余额对账，而银行的内部帐必须与所持有现金额持平。

  * 没有金融服务公司推动现金流的快速周转，大型设备行业很难高速发展。

  * 沟通出了问题，如果不是方式就一定是内容不对。

  * 解读财务报表的一些原则：

  *

  * 不能只读一种报表；

  * 不能只读一期报表；

  * 不能只读一家公司的报表，了解竞争对手很重要；

  * 不能只读一个行业的报表，还要分析产业链的上下游行业；

  * 读财务报表需要关注世界经济形势；

  * 不能只读数字不读注解；

  * 不能只读过去不读将来。

  * 财务的比率分析一是纵向的历史比较，二是横向的行业比较，三是比较财务数据之间的内在结构关系。

  * 财富500强美国公司最常用的四种财务比率：

  *

  * 流动比率，是流动资产与流动负债的比率；

  * 负债权益比，指长期负债占股东权益的比率；

  * 利润率，指利润占收入的比率，包括毛利润率和净利润率；

  * 净资产收益率，也叫权益报酬率（ROE），是净利润与股东权益的比率，它衡量公司股东每一块钱的赢利。

  * 流动比率 = 流动资产总额 ÷ 流动负债总额

  * 对于短期债权人来说，流动比率越高越好，表示偿债能力越强。但是对于公司股东来说，过高的流动比率可能是个负面的信号，显示公司的资产运用过于保守，造成了不必要的资金浪费。

  * 股东权益的来源有两个：一是股东的资本投资；二是企业赢利。

  * 负债权益比 = 长期负债 ÷ 所有者权益

  * 负债权益是一个敏感的指数，太高了不好，债务风险太大；太低了也不好，显得资本运营能力差。

  * 毛利润率反映的是产品本身获利空间的大小。净利润率指净利润与销售收入的比率，反映企业经营活动的赢利能力。利润率是利润表的重要指数。

  * 利润率 = 销售利润 ÷ 销售收入

  * 净资产收益率 = 税后净利润 ÷ 股东权益

  * 企业家应该像投资家一样管理企业，投资家也应该像企业家一样做投资。

  * 在巴菲特看来，要提高净资产收益率并不复杂，只需要采取以下措施就可以了：

  *

  * 加快资金周转；

  * 增大毛利润；

  * 少交税；

  * 增大杠杆效用；

  * 利用廉价的资金。

  * 杜邦分析法的基本原理是将股东权益报酬率（ROE）分解为多项财务比率的乘积：

  *

  * ROE = 净利润 ÷ 所有者权益 = ( 净利润 × 销售收入 × 总资产 ) ÷ ( 销售收入 × 总资产 × 所有者权益 ) = 销售净利润 × 总资产周转率 × 财务杠杆

  * 用不着法律干预，个人的利害关系与欲望，自然会引导人们把社会的资本尽可能按照最合适于全社会利害关系的比例，分配到国内一切不同的用途。——《国富论》，亚当·斯密

  * 比较财务比率的异常变化可以帮助投资者过滤一些虚假的财务信息。

  * 预算管理是企业内部管理和实现未来目标的一种主要方法。全面预算管理处于企业内部控制的核心地位，它是为数不多的几个能把组织的所有关键问题融合于一个体系之中的管理控制方法。预算的目的性很强，它为企业内部不同部门之间的沟通提供了一个最有力的工具。

  * 预算季节开始的时候，首先是要检视自己的现状，做SWOT分析，确定企业各部门共同追求的目标。接着，全体员工将目标转化为一整套分部门的内部行动措施。然后制定出一套定量的计划和预算，包括经营预算和资本预算。

  * 适当的预算难度会激发人的工作热情，好的目标是需要跳起来才能够得着的。但是如果目标超过一定的难度限制，即使跳得再高也有够不着的时候，反而会造成挫折感。

  * 货币的时间价值不同于时间的货币价值。

  * 反映货币时间价值的基本财务概念是现值和终值。终值表示现在的投资在未来的价值；现值表示未来的现金流折算到今天值多少钱。

  * 所谓复利，是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。

  * 复利终值 = 现值 × （ 1 ＋ i）^n

  * 复利现值 = 终值 × ( 1 ＋ i )^(-n)

  *

  * i是年利率或者叫折现率，n是年数。

  * 72法则：用72除以投资年限n，就得到了近似的利息率i，该利息率将保证是投资的资金在n年内增加一倍。

  *

  * 72 ÷ n = i

  * 学会计算复利对于投资者来说很重要。

  * 时间长度和回报率决定了时间价值的大小，特别是时间长度。

  * 财务自由指的是投资的自由现金流，是用钱赚钱。

  * 一年之计，莫如树谷；十年之计，莫如树木；终身之计，莫如树人。一树一获者，谷也；一树十获者，木也；一树百获者，人也。——《管子·修权》

  * 现金流折旧法（discounted cash flow, DCF）是投资分析的最基本工具，也是决策分析最常用的方法。

  * 净现值（NPV）等于预期未来每年净现金流的现值减去项目开始时候的投资支出。

  * 投资的原则是净现值越高越好，绝对避免净现值为负数的投资活动。

  * 投资方案的内部报酬率（IRR）被定义为使投资的净现值等于零的贴现率。

  * （非垄断企业）提高价格的唯一出路是提升价值。

  * 整个市场的风险贝塔数定义为1。公司的贝塔数越大，风险越高；贝塔数越小，风险越低。

  * 风险量化之后是分析和管理。风险管理的主要方法之一是利用时间跨度。

  * 对冲是将资产产生的现金流特性与为取得该资产而进行融资所形成的负债的到期日相匹配。对冲原则要求公司保持一定的流动水平，以保证公司能够按时偿付各种到期债务。

  * 对冲交易是指盈亏相抵的交易，即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

  * 永远不要对历险说不，永远说是。不然的话，你的生活将会乏味无比。——伊恩·佛莱明

  * 人是最不确定的因素。

  * 为了分散风险，风险投资通常投资于一些包含若干个项目的项目组合，利用成功项目所取得的高回报来弥补失败项目的损失并获得收益。

  * 最常见的牵制规则是管钱、管物、管账分工负责，相互制约。付款的人不能负责记账，采购的人不能负责收货，做销售的不可以自定信用额。

  * COSO（Committee of Sponsoring Organisations）委员会把内部控制系统化，提出内部控制的三大目的，即取得经营效果和效率、确保财务报告的可靠性以及遵循适当的法律法规。

  * COSO模型认为内部控制主要由控制环境、风险评估、控制活动、信息交流、监督五项要素构成。

  * 财务智慧的第一层是想通，透彻地思考；第二层是保守或叫审慎，这是财务的判断力，也是财务人员的思维习惯；第三层是预见未来，知道下一步做什么；第四层就是平衡，不要过于贪婪，凡事适可而行。

  * 市场检验一家企业的成功标准是生存能力，看这家企业能否长久生存下去。

  * 博弈理论说，企业使利润最大化的最有效办法是通过与客户及竞争对手合作，寻求次好而不是最好的方案，达到一种均衡。

  * 当我们陶醉在最好的时代的时候，一定要为最糟的时代的出现做好准备。

  * 骑墙者是没有原则、丧失独立的判断力、随时改变立场的机会主义者。

  * 并不是任何人都能成为伟大的艺术家，但是伟大的艺术家可以来自任何地方。——《美食总动员》

  * 财务的知识和智慧从本质上来自于实践。

• 财务不仅需要技术，也需要智慧！

  作者：黑暗即是虚空 发布时间：2013-12-17 18:54:09

    为什么说财务是个真实的“谎言”？因为整一套财务体系就是建立在一系列假设之上的，其中的人为因素太多，财务从一开始就不是客观的。正如商业包含了艺术与科学，作为商业语言的会计同样如此，正如作者而言“操纵财务数字对专业财务人员来说实在不是一件困难的事”。作为投资人，往往必须使用某种近乎艺术的经验判断一家公司财务状况。

    作者先将会计的要素用非常通俗的语言说了一通，尽管通俗，但是我觉得，对于许多会计或财务方面专业的学生而言，倘若死扣课本，未必能体会个中的财务智慧，毕竟智慧或者艺术这种东西源于经验。我以为技术好学，艺术难通，这正是这本书的价值存在。作者甚至从官方对于会计的定义来解读中国企业经济状况，实在令人拍案叫绝（见P14）。

    会计有一条恒等式：资产=负债+所有者权益。扩展开来就是：资产+费用=负债+所有者权益+收入。整个会计无非就是对资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六要素的界定。很多股民都不相信利润，直觉告诉他们其实有水分，但是要说出个所以然倒是没办法了。说到底，利润之所以不可靠是因为权责发生制，成本费用的确定都因权责发生制而变得可以人为操纵，预提和折旧的方法不同，利润也不同。作者指出，有一半的造假与收入实现有关。当销售收入的增加伴随这应收账款的大幅增加，投资者就必须警惕了。通过压货，互借收入，挂账也是企业提高利润的常用手段。曾经倒闭的美国世通就将日常经营的费用当做资本化费用记账，使得利润虚增。由此可见，财务得得确确就是个真实的谎言。

    不懂财务的股民要么不看利润，要么信任利润。其实真正的财务分析技术大可不以利润为标准。比如相对估值法中的市净率、市现率。比如绝对估值法中的自由现金流贴现估值。不过说老实话，财务世界没什么事绝对的，自由现金流的增长率怎么确定，由人说了算；折现率的确定完全看你选择什么资产定价模型。这样看来绝对估值也不绝对。

    对于基本面分析，尤其要注重现金流：“公司的经营现金流总是在破产的前几年开始恶化，经营活动产生的现金流远远小于利润表上的账面利润。”现金流的基础是收付实现制，因此对现金流造假难道比对利润造假的难度更大。

    我认为这本书最大的作用就是给读者清晰的展现了财务世界的众生相。通过本书不能让你了解财务细节，但是能够让你一睹财务世界的面貌。关于财务的书多数都很枯燥，这本书的确算得上是财务人员的咖啡伴侣了吧！

    非专业的人看看本书开阔视野，专业人士通过本书增加财务智慧，我想这就是本书写作的主要目的吧！

    

    

    

• 读旧书知新意

  作者：小林子 发布时间：2018-04-07 22:18:26

  有三个游客住店，为了节省开支三人同住一间房，并说好共同负担房费。每个人交了100元。服务生把钱交到柜上时，老板动了慷慨之心，说：“退他们50元吧。”服务生拿着5张10元往回走，路上想：“3个人分50元，要出现零头，不好分。”于是擅做主张，把2张10元装进了自己口袋，退给客人每人10元。所以，每个客人实际上付了90元，总共是270元。服务生私吞了20元。加起来是290元。但是，开始的时候明明是300元，那么还有10元跑哪儿去了？

  可能很多朋友都玩过这个小游戏，很容易就被误导掉入了出题者的陷阱。这道题从不同的角度看，有不同的解读，用数学逻辑，无非就是是哪些数能相加哪些数不能相加；若是从会计的角度，则可以理解为会计主体的问题，不同会计主体之间的账务处理是应该分开的。

  会计主体是会计四大基础假设之一，它确定的是会计核算的边界，也就是只在这个主体范围内的业务才可以纳入核算范围。比如故事里的旅客、老板、服务生可以看成独立的主体，旅客支付的钱应该是270，去向分别是老板250和服务生20，这样的借贷才会相等。服务生私吞的20与旅客支付的270没有关系。

  从企业管理的角度看，会计主体的假设也也可以解读为必须公私分明。如果是国有企业，那不能侵吞国家资产，比如以前常报道的出纳携款潜逃，以及挪用公款；如果是私企，老板的个人行为与公司行为应该区分，老板拿了公司的钱必须记账，不能说你今天拿了后天还回来就可以。

  在《财务是个真实的谎言》里，作者借这个故事说财务的戒律：

  主体原则是财务戒律的第一条，任何时候都需要先界定清晰，因为这往往是很多财务问题的开始。

  《财务是个真实的谎言》中，作者也分享了自己的亲身经历：

  我刚踏进这一行的时候，一位优秀的前辈就曾谆谆教诲我：

  要改变自己，重新做人，做个保守的人，审慎的人。

  “怎么做才算保守？”我小心翼翼地问。

  “反应要快！反应慢的人早就被淘汰了。。好的保守是积极的反应快的保守，坏的保守是消极的反应慢的保守。财务的保守要求好的积极的保守。”

  “那怎么才能做到积极的反应快的保守呢？”我不解。

  “遇到任何事的时候，首先要很快做判断，是好事还是坏事。如果是坏事，即使只是可能的坏消息，也要立刻做出反应，可能的话要让所有人都知道，至少你的老板得提前知道，还要在财务报表里提前反映。”

  “那么好事应该怎样呢？”

  “是好事的话，反应也要快。第一反应就是要怀疑，要怀疑所有的好事，要坚信世界上没有免费的午餐。如果真是好事，要在最快的时间内估算出有多好，但是不能说，最好不要让所有人知道。”

  “一句话，”他总结道，“就是宁可承认不确定的坏消息，也不承认可能的好消息。”

  财务估计和假设的艺术，让财务在数字上拥有了神奇的力量，然而过渡使用这种力量就会像打开了潘多拉魔盒，比如财务造假，比如无节制的极速扩张。这个故事里的前辈，是在说财务的另一条戒律：

  保守原则。

  保守原则要求在不确定的资产评估或盈亏计算时，要充分估计到风险和损失，选择对财务结果较为不利的那一种。具体做法如：

  推迟确认可能的收入，尽早确认可能的费用，低估资产，高估负债；

  对预提应收账款中的可能收不上来的损失，建立坏账准备；

  固定资产选用快速折旧。

  ......

  这些是让风险提前在财务数据中得以体现，是牺牲现在的利润。然后，报表中的利润，是多方关注的焦点，在考核指标面前，在业绩压力下，要做到这一点真心太难，所以财务人甚至是整个公司的管理层铤而走险，在估计和假设上做文章，让数字变得漂亮。

  保守原则想要告诉财务人的是：任何时候都要对估计和假设的艺术留有敬畏和底线。

  《财务是个真实的谎言》的作者钟文庆，曾在大型跨国公司担任财务总监，有着丰富的财务管理经验，同时，他还是一位投资人、学者。本书是他多年财务智慧的总结。与数字为伍的财务一直被认为是枯燥乏味的学科，但在《财务是个真实的谎言》中，作者将生硬的定义和概念融入到有声有色的故事中，再结合企业业务场景娓娓道来，让阅读变成很愉悦的体验。

  会计学自诞生后始终在不断发展，但的底层逻辑始终没有变，比如会计的基本假设，会计的基本原则，会计核算确认的方法。之后引入的新概念和方法仍是在这基础上的延伸和拓展。《财务是个真实的谎言》是一本旧书，最近在重翻的过程中也有了新的体会，旧的故事读出了新意，所谓的顿悟，原来早就藏在字里行间了。所以，若是走得太急累了，不妨停下来翻翻旧书。

• 换个角度看财务

  作者：境由心转 发布时间：2017-03-12 15:58:05

  初看书名可能很多人会觉得不解，既然是谎言，又何来真实呢，而且还说财务是个真实的谎言，这对于从事财务工作的人来说更是不解，或许看到这个书名都本能的排斥了，认为一个书名都是这么自相矛盾的，书中的内容可想而知了。

  当你这么想时，可能你就要错过一个精彩，这不是一本烂书，而且是一个很有趣的财务科普书。不知之前在哪里看到过有人这么说，把一个东西用高深的语言讲解很容易，但是这样没有几个人看得懂听得懂，真正厉害的人是能把一些很高深的东西用通俗易懂的语言来表述出来，这个才是最见功夫的。因为这个更需要作者对这个知识的深刻理解和体悟同时具备高超的语言技能才行，而这本书则正好做到了这一点，雅俗共赏。既对财务外行或小白来说容易阅读，了解财务是怎么回事，对于资深财务人员来说也可以学习下如何用简单的语言来理解那些我们看起来深奥的会计准则及其背后的原理。这本书更多的是让我们去看到财务背后的道，道即规律，而不单是术的东西，即教你如何去做。正所谓有道无术，术方可求，有术无道止于术，也是这么个道理。

  本书的作者曾就读于上海交大，复旦大学和美国休斯敦大学，在多家跨国企业如施乐公司，美国电子数据系统公司等担任财务总鉴，还负责过市场，销售以及人力资源等工作，所以从从业经历上来说，作者的经验还是很丰富的。

  本书的内容总体上来说包括三大部分，分别是会计六大要素的解释、如何正确理解财务、如何做好财务。

  第一部分会计六大要素分别是资产、负债、所有者权益，收入、成本、现金来展开的，但这个和我们在教材上看到的不一样，不是干巴巴的提供一大堆的专业名词，让人看到直接想睡觉，而是通过一些故事或是日常的经济业务来说明，让我们在趣味中去理解财务是怎么回事。如书中对成本的解释：

  有什么样的目的，就有什么样的成本，做正确的事是战略成本，把正确的事做正确是执行成本。成本最小化从来不是企业存在的目的，也不是成本管理的宗旨。

  这短短的一句话其实就把成本管理的真谛给道尽了，在我们平时的学习或是工作中，对成本管理的认知大多是认为成本要控制，就是要想尽办法的控制成本，减少开支，从干毛巾里挤出水来，这样财务的成本控制才算到位，所以我们也就想到了各种的办法或工具，如预算，报销时的卡，制定一系列的制度如同关卡一般，这些方法是否正确呢，是正确的但是我们在做的时候更多的时候要去思考下这样做的目的是什么，而不是为了做而做。关于这一点在财务经理人网的课程中，也是一直在强调的，成本管理不等于一味的降低成本，而是要站在公司整体角度去看待，成本也是达成目标的一种方式和手段。

    

  第二部分关于如何理解财务，这部分更多的是从财务管理的角度来展开的，如对财务报表的理解，透过财务报表解读出很多非财务信息，财务指标分析及存在的不足点。第三部分是如何做好财务工作，需要像CFO一样去思考，做个有财务智慧的人，那要如何做呢？

  1.从专业到跨业：财务不是财务部的财务，财务是企业的财务，是商业的财务，是每个人的财务。要具有财务智慧，就应该具备比较高的财商，关注外面的世界时应该通过广角镜而不是望远镜，这样你才能观察到你的行动是如何与其他部门的活动相互联系的。具备财务智慧的人不必知道所有问题的答案，但必须知道组织内谁知道答案。这一点财务经理人网的老师们是经常讲到，财务要走出财务多去了解公司的经济业务，了解企业是如何运作的，商业模式是如何？不禁让我想到老板说的一句话，如果什么都要我去做，那么公司是开不好的，我必须去让别人去做，但同时又要对公司的主要情况有个全盘的了解，这不光是技术的问题还需要一些智慧。

  2.从数黑论黄到决胜千里：财务是实践的智慧，财务报表只是提供商业的信息，而这些信息如果不能转化成知识和行动的话，我们只能是信息的奴隶。财务报表的目的是帮助我们看透问题，使我们能够参与并引领战略的制定和实施，而不是一味数黑论黄，执着于统计指尖上到底有多少天使在跳舞。

  3.从骑墙到平衡：骑墙者是没有原则，丧失独立的判断能力，随时改变立场的机会主义者。在企业管理中，很多时候决策需要面对复杂的矛盾关系，如何才能在各种矛盾关系中寻找平衡点？在资源分配上适可而行，在平衡中寻求发展。

  4.从被动保守到主动积极：财务里的保守应该是积极的，主动是人生的一种态度，它让你遇到变化时提早一步做准备，能使你有机会掌握自己的命运，主动引领变革。

  5.从我到国王：我们每个人在各自的领域里其实都是国王，国王不仅是决策者，而且是具有影响力的领导者，他的存在影响了其他人的行为方式欺甚至存在。在你的家庭里，在小圈子里，在某些你擅长的小王国里，你跟国王的地位一样，虽然没有王冠加冕，但在灵魂深处，在某些不被人注意的角落里都零星的散落着中王独立的精神，国王的影响力，国王的智慧和战略，以及国王骨子里的霸气。

  6.从聪明到智慧：从流程的角度来说聪明是指熟练掌握如何进退的的技巧，而智慧是知道在进退两难时，既进又退。

  如果你有兴趣，不妨读下这本书，听一个资深的财务总监用轻松愉悦的方式向你娓娓道来讲述不一样的财务智慧。